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丰和棋牌APP2020内蒙古会计取证考试题库-财务成本管理每日一练(1218)
2019-12-18

  如何在有限的时间里高效复习?每天坚持看备考资料,坚持做每日一练,稳扎稳打夯实基础,突破解题难关

  1.【单选题】根据MM理论,当企业负债的比例提高时,下列说法正确的是( )。(第九章)

  2.【单选题】某企业目前没有负债,股权资本成本为12%。该企业打算优化资本结构,目标资本结构是负债/权益为1:4,预计债务税前成本为8%,股权资本成本为13%,该企业年实体现金流量为120万元,并且可以永续,所得税税率为25%。假设资本市场是完善的,则该企业改变资本结构后利息抵税的价值是( )万元。(第九章)

  3.【单选题】关于资本结构各理论中有负债企业价值的计算,下列式子不正确的是( )。(第九章)

  C.权衡理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值-财务困境成本的现值

  D.代理理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值-财务困境成本的现值-债务代理成本的现值

  4.【单选题】根据财务公司对某公司的分析可知,该公司无负债时的价值为3000万元,利息抵税可以为公司带来150万元的额外收益现值,财务困境成本的现值为100万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为60万元和50万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有负债时的价值为( )万元。(第九章)

  5.【单选题】甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论,管理层应当选择的融资顺序是( )。(第九章)

  A.内部留存收益、公开增发新股、发行优先股、发行公司债券、发行可转换债券

  B.内部留存收益、公开增发新股、发行优先股、发行可转换债券、发行公司债券

  C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、发行优先股、公开增发新股

  D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、发行优先股、公开增发新股

  解析:根据无税MM理论和有税MM理论的命题Ⅱ可知:不管是否考虑所得税,有负债企业的权益资本成本都随着“有负债企业的债务市场价值/权益市场价值”的提高而增加,由此可知,选项A的说法正确。根据无税MM理论可知,在不考虑所得税的情况下,无论企业是否有负债,加权平均资本成本将保持不变,因此,选项B不是答案。根据有税MM理论可知,在考虑所得税的情况下,有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低,因此,选项C不是答案。根据有税MM理论可知,在考虑所得税的情况下,债务资本成本与负债比例无关,所以,选项D不是答案

  解析:代理理论中,有负债企业价值=无负债企业价值+利息抵税价值-财务困境成本的现值-债务代理成本的现值+债务代理收益的价值

  解析:根据权衡理论,有负债时企业的价值=无负债时企业的价值+利息抵税的现值-财务困境成本的现值=3000+150-100=3050(元)

  解析:优序融资理论遵循先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时,丰和棋牌APP按照风险程度的差异,优先考虑债权融资(先普通债券后可转换债券),不足时再考虑权益融资

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